美元疲软，黄金走强！技术分析：支撑通道完好，目标位已确定

周三（11月26日）亚欧时段，美元目标

亚洲股市继续反弹，疲软目前交投于4160附近，黄金涨幅为0.73%。走强支撑交易员预计12月美联储降息的技术概率高达84%，同时黄金买盘不断增多，分析推动黄金价格升至两周高位，通道成为贵金属市场的完好位已领头羊。

在多重利好因素推动下，确定黄金仍保持上涨趋势，美元目标未因市场风险偏好的疲软改善而停滞。

俄乌和平谈判预期变化，黄金支撑金价

“昨日传出乌克兰已接受和平协议条款，走强支撑但随后的技术确认显示该信息存在误导性。

市场对和谈的分析期待瞬间消失，推动金价上涨。尽管谈判基调逐渐建设性，但乌克兰与俄罗斯仍在美国协商一些棘手问题。

美国正在启动历史上最强力的停火斡旋，乌克兰方面也表现出一定妥协意愿。

需要注意的是，美国和平特使将在今日会晤普京，任何突破性进展都可能压制能源价格，而黄金等避险资产同样会受到影响。”

美联储人事变动：鸽派候选人呼声高，黄金迎来利好

“美联储内部出现关键动态：根据市场消息，凯文·哈塞特成为接替鲍威尔的热门人选，预计在圣诞节前会有相关任命。

哈塞特是所有候选人中最鸽派的，如果当选，可能导致市场对终端利率预期下调（当前市场定价略低于3.0%），给黄金价格带来持续支撑。”

美元贬值+美债收益率下滑，为黄金提供支撑

交易员预计下任美联储主席将采取更宽松的政策，同时考虑到节前效应，美元应声跌至一周低点。

对全球投资者而言，美元走软降低了以美元计价的黄金采购成本，提升了其魅力。

美国国债收益率持续走低，基准10年期债收益率接近一个月低点。

经济规律表明，收益率下滑将直接降低持有无收益黄金的机会成本——历史数据显示，当市场预期美联储开启宽松周期时，黄金往往需求上升，加之投资者对债市近期价格上涨的“恐高”情绪，资金开始流向调整后的黄金，支持金价上涨。

多重数据共振，为黄金提供强劲支撑

昨晚美国零售销售数据不及预期，ADP就业数据恶化，以及消费者信心指数低于预期，多个信号增强了货币政策过度紧缩的市场判断，为后续降息提供数据支持，强力支撑黄金价格。

降息逻辑为黄金上涨奠定基础

美国一系列疲弱经济数据的公布，加上美联储官员明确的鸽派信号，促使投资者重新调整利率路径，加大对黄金等避险资产的配置。

KCMTrade首席市场分析师蒂姆·沃特表示：“市场普遍预期12月降息，连串鸽派表态及温和经济数据从收益率角度为黄金提供强有力支撑，进一步巩固了降息预期。”

市场情绪改变的直接原因是周二公布的关键经济报告：美国9月零售销售未达预期，生产者物价指数（PPI）同比上涨2.7%，与8月持平且低于预期。

需求放缓与可控的生产者通胀组合，使市场更加坚定“货币政策已过度紧缩”的看法，为黄金这一无收益资产创造了有利环境。

芝商所（CME）美联储观察工具显示，市场对12月降息的定价概率已升至84%，较上周大幅上升，推动黄金价格走强。

白银跟随走强，黄金主导贵金属市场

在美元走软、收益率下滑及宽松预期升温的背景下，白银价格同步上涨，但黄金依然主导贵金属市场。

白银兼具贵金属避险及工业金属属性，能同时吸引避险资金与周期性行情，但当前涨势的主要动力仍来自于黄金的宽松预期，白银更展现出跟随走强的特性。

黄金接下来的焦点将集中在美国初请失业金人数报告，该数据将直接影响利率预期，为12月美联储政策会议前的黄金市场方向提供指引。

（

日线图）

技术分析：

黄金依托上升通道和上调的均线继续反弹，支撑位在5日线和上升通道下轨，压力位在中轨和4169高点，之后是4235附近。

（

日线图）

分时图显示反弹幅度已满足，后续需要等待回调或突破机会，下一个目标在4222附近。

（

日线图，来源:）

需要注意突破需有利好支撑，例如美联储官员再次发表鸽派言论，俄乌和谈不及预期，或美股超预期调整，这些都还是未知因素，因此黄金的突破并非易事。